NRGreport
Menü

Az USA palaolaj termelés- felfutása az olajpiac legnagyobb kérdése

A hétfői EIA jelentés szerint 2020-ig az amerikai palaolaj termelők elégíthetik ki a globális olajkereslet 80%-át, míg a maradék 20%-on Kanada, Brazília és Norvégia osztozhat, gyakorlatilag teljesen kiszorítva az OPEC termelőket a többletkereslet által létrehozott piacból. Sőt, az OPEC önkéntes termeléscsökkentése hozta létre ezt a rést, amibe benyomulhatnak az amerikai termelők. A kérdés továbbra is az, hogy valóban hihető-e ez a termelésfelfutás, amit az amerikai termelők ígérnek a piacon – írja Pletser Tamás, Erste Befektetési Zrt olaj,-és gázipari elemzője a legfrisebb blog bejegyzésében.

Az IEA jelentésében volt egy másik nagyon érdekes felvetés is: a hagyományos olajtermelésbe történő beruházások 2017-ben is alig nőttek, miután az alacsony olajárak miatt 2015-2016-ban a 2010-2014-es szint felére estek a beruházások. Ennek hatására 2020 után hiány alakulhat ki a piacon, mivel az amerikai nem-konvencionális termelők önmagukban nem tudják felvenni a kesztyűt és kielégíteni a csillapíthatatlan keresletet. A globális kőolaj kereslet az IEA szerint 2023-ra 104,7 millió hordó/napra nőhet, ami 6,9 millió hordó/nappal van felette a mostani szintnek.

Az alacsony beruházási kedv ahhoz vezetett, hogy 2016-ban alig 4 milliárd hordó új tartalékot fedeztek fel a világban, ami az elmúlt 20 év legalacsonyabb értéke.

A piacon tehát a 3-4 éven múlva hiány alakulhat ki. Az addig eltelt időszakot kielégítheti a palaolaj és néhány hagyományos, nem-OPEC termelő felfutása, különösen, ha 60 dollár feletti olajárak lesznek. Az IEA 6,4 millió hordó/nap kínálatnövekedést prognosztizál 2023-ig. Az IEA szerint a mostani 13,2 millió hordó/napos teljes USA likvid termelés (nyersolaj és kondenzátumok) 2023-ra 17 millió hordó/napra nőhet.

A növekedés főleg a Permian mezőről jöhet, ahol a termelés megduplázódhat. Fontos változás még, hogy mivel az USA finomítói szektora nem tud ennyi többlet kőolajat feldolgozni, az IEA szerint legalább 5 millió hordó/nap exportkapacitást is ki kell építeni, elsősorban Corpus Christi kikötőjében, amely VLCC (a legnagyobb kapacitású olajtanker) méretű hajókat is tud fogadni. Az amerikai finomítói szektor egy jelentős részét a Mexikói-öböl partján nehéz kőolajra optimalizálták, szemben a könnyű amerikai kőolajjal.

Az IEA azt is feltételezi, hogy az OPEC és a vele szövetséges nem-OPEC tagállamok, nem tudnak a mostani termeléscsökkentési megállapodásból 2020-ig kijönni, ha az USA palaolaj termelése ekkora ütemben bővül.

A kérdés, hogy ez a növekedés lehetséges-e és az USA palaolaj termelői tudják-e tartani a mostani költségszintet. A hírek alapján a két tényezőből valamelyiket fel kell adni: jó eséllyel a termelési költségek elszállása fog bekövetkezni a növekvő munkaerő, fúróberendezés és fúróhomok kereslet miatt, miközben a termelési volumen nőhet, bár még így is kérdéses, hogy az IEA által megjósolt bővülési ütem tartható-e – írja a szakértő. Ha viszont magasabb a termelési költség, mint a 2017-es átlag 50 dollár hordónként, az egyensúlyi ár is magasabbra kerülhet. Ez pedig kielégítheti az OPEC-et, amely bár tartani fogja a kvótát, bevételben gyarapodhat a magasabb olajáraknak köszönhetően. Erre szükség is van, mert Szaúd-Arábia legalább 70 dolláros olajár mellett kerül költségvetési egyensúlyba. Ezért az Erste befektetési Zrt elemzője, mint írja továbbra is optimista hosszú és rövidtávon is az olajárral kapcsolatban. Az egyensúly ugyanis magasabb áron valósulhat meg.