Elemzés

Magasabb adók várnak az olajtermelőkre: ez segít majd kifizetni az energiaátállás költségeit

Csongor Takács | 2023.03.20. 01:48

Nem okozott recessziót a 2022-es energiaválság, amely egyértelműen a II. világháború óta a legsúlyosabb piaci megrázkódtatás volt. Sőt, ma már egyértelmű, hogy a társadalom felgyorsíthatja a fosszilis tüzelőanyagoktól való eltávolodást anélkül, hogy recesszióba vagy depresszióba kéne zuhannia.

 

Mindennek óriási következményei vannak az energiaiparra nézve. Az egyik közvetlen következménye, hogy valószínűleg figyelmen kívül hagyhatjuk az S&P Global által Houstonban megrendezett CERAWeeken és máshol is az olajvállalatok vezetői, az olajexportáló országok és más fosszilis tüzelőanyag-pártiak figyelmeztetéseit a szénhidrogénekbe történő nem megfelelő befektetésekről.

Egyszerűen arról van szó, hogy a központi bankok jobban értik a világgazdaság összefüggéseit és a kormányok hajlandóságát a válság alatti költekezésre. 1973-ban még nem értették az energia és az olaj szerepét. 2022-re azonban ezek a bankok már tisztában voltak a magasabb olajárak hatásával, és eszközöket dolgoztak ki ennek kezelésére – fogalmaz Phil Verleger közgazdász.

Akkor és most

Az 1973-as és 1979-es energiaválságok után a magasabb energiaárak még pánikba ejtették a kormányzati döntéshozókat és a közgazdászokat, és a politika megváltoztatására késztették őket. Ekkor az olajexportáló országoktól független, hosszú távú fosszilis tüzelőanyag-készletek növelésére összpontosítottak. Az amerikai kongresszus törvényeket fogadott el, amelyek előírják a szén nagyobb mértékű felhasználását, és milliárdokat ölt egy szintetikus üzemanyag-programba.

Egészen más volt a politikai válasz 2022-ben: Európában és az Egyesült Államokban ideiglenesen felszabadították a stratégiai olajtartalékokat, és ambiciózus programokat léptettek életbe a kőolaj fokozatos kivonására.

A monetáris politikai tisztviselők is megváltoztatták válaszukat. Az Egyesült Államok, Japán és számos európai ország központi banki hatóságai 1973-ban nem cselekedtek, mivel azon aggódtak, hogy az olajexportáló országokba áramló nagy összegek destabilizálhatják a pénzügyi piacokat. Az azóta elfogadott szabályozások az energiasokkok hatásának mérséklésére összpontosítottak. 2022-ben sikerült ezeket a hatásokat elfojtani.

Az 1973 és 2022 közötti energiaválságok tanulságai és az azokat követő tanulságok sokkal kevésbé tették sebezhetővé a nagy, fejlett országokat a hirtelen áremelkedésekkel vagy -csökkenésekkel szemben. Az olajpiac jövője tehát a fejlődő országokon múlik, amelyek a globális fogyasztás kb felét adják. Ezek az országok stratégiákat vezettek be az áringadozások semlegesítésére. Az Apollo 13 film híres mondatát kölcsönözve: „Houston, baj van”.

Tanulságok az átmenethez

A magasabb olajárakat egykor szintén a gazdasági növekedést fenyegető veszélynek tekintették, de ez a veszély és az ezzel kapcsolatos vélekedés 2010 óta csökkenni látszik. A kormányzati válaszok is hozzájárultak a 2022-es energiaválság mérsékléséhez. A fiskális és monetáris beavatkozás, valamint a stratégiai tartalékok felszabadítása semlegesítette a benzinárak emelkedésének hatását az Egyesült Államokban. Európában a még nagyobb fiskális ösztönzők és a monetáris lazítás ellensúlyozta a földgáz, a szén és az olaj árának emelkedését. E beavatkozások sikere azt mutatja, hogy az energiaellátás zavarai már nem jelentenek kockázatot a gazdasági tevékenységre, ha a politikai döntéshozók proaktívan lépnek fel.

A 2021-es és 2022-es gazdaságpolitikáknak az energiaár-emelkedés hatásainak hatástalanításában elért sikere kell, hogy vezérelje a nettó nulla kibocsátásra való átállással kapcsolatos mostani gondolkodást. A bizonyítékok azt mutatják, hogy az átmenet felgyorsítható, annak ellenére, hogy a nagy fosszilis tüzelőanyag-termelők, különösen az olajvállalatok továbbra is azt tanácsolják, hogy lassan haladjunk. Azzal érvelnek, hogy a villamosenergia-hálózat korszerűsítése és a megújuló energiaforrások kiépítése túl lassan halad, és hogy a fogyasztók nem fogják elfogadni az energetikai átállással járó életmódváltást.

Ez ésszerűnek tűnhet, de rámutathatunk olyan múltbeli esetekre is, amikor a status quo hívei figyelmen kívül hagyták az innováció hatásait. A távközlés a legjobb példa egy olyan tőkeigényes iparágra, amelyet a mobiltelefon megjelenése kevesebb mint 40 év alatt a feje tetejére állított. A mobiltelefonok, majd az okostelefonok rohamos sebességgel kiszorították a hagyományos vezetékes iparágat, amikor a mobilkommunikáció költségei csökkentek.

Ma hasonló tendenciák figyelhetők meg az energiaiparban. A Teslát 2003-ban alapították. Akkoriban kevesen adtak esélyt a vállalatnak a túlélésre, mert a védett piacon működő kínai vállalkozókon kívül évek óta senki más nem hozott létre új autógyártó céget. Milyen nagyot tévedtek. Március 2-án a Tesla bejelentette, hogy évi 20 millió autó gyártását tervezi, miközben a gyártási költségeket a felére csökkenti.

Az elmúlt 10 év két legfontosabb tanulsága tehát a következő: Az energiapiaci zavarok gazdasági hatásai semlegesíthetők vagy elkerülhetők a versenyképes gazdaságokban, olyan tisztviselők által vezetett, körültekintő, jól megtervezett gazdasági beavatkozásokkal, akik értik a legfontosabb összefüggéseket és hajlandóak bátor lépéseket tenni; és az egyik domináns technológiáról a másikra való átállás gyorsan megtörténhet annak ellenére, hogy a régi vagy örökölt technológiába nagy mennyiségű tőkét fektettek be.

Nem jók az előjelek

A gyorsabb átmenet valószínűsége akkor is nőni fog, ha a befektetők nem lesznek hajlandóak támogatni az olajipar további kiadásait. Ez egyre valószínűbbnek tűnik, mivel egyre nagyobb aggodalomra ad okot, hogy a fosszilis tüzelőanyagok iránti kereslet már 2030-ban tetőzni fog.

A beruházási alapok hiánya korlátozni fogja a nyersolajtermelés növekedését. Az olajárak valószínűleg emelkedni fognak, ahogy azt az iparági tisztviselők állítják. De ha megnézzük a vezetékesről a mobiltelefonokra és a vasútról más közlekedési módokra való átállást, láthatjuk a magasabb árak nyilvánvaló következményét: a gyorsabb energiaátállást.

  • Az egyértelmű üzenet tehát az, hogy az energetikai átállás komoly gazdasági zavarok nélkül felgyorsítható, ha a gazdaságpolitikai döntéshozók megfelelően megtervezett fiskális és monetáris intézkedéseket hajtanak végre.
  • A másik üzenet az, hogy a fosszilis tüzelőanyag-termelők, különösen az olajtermelők, el fognak halványulni, mert elvesztették a befektetők támogatását – akik most a tőkéjük megtérülését követelik -, és elvesztették a bővítéshez szükséges munkaerőt.

Verleger azt a következtetést vonja le, hogy az olajtermelőkre sokkal magasabb adók fognak kivetni. Ezek segítenek majd kifizetni az energiaátállás költségeit.

 

Philip Verleger közgazdász, több mint 40 éve ír az energiapiacokról. Az MIT-n végzett, két elnököt szolgált, tanított a Yale-en, és 1980 óta segítette az energiaárupiacok fejlődését. 

fotó: pixabay

  Csongor Takács
Bejegyzés megosztása
Ajánlott cikkek
Iratkozz fel hírlevelünkre!
©2023 NRGREPORT, Minden jog fenntartva.